Formation ALM

Information et inscription : 

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Programme de formation Gestion Actif-Passif – Sommaire –

 Bref historique et origine de l’actif-passif

  • Objectif de l’actif-passif
  • Optimisation des fonds propres et protection du bilan
  • Maitrise des revenus et optimisation des résultats
  • Pilotage de la liquidité
  • Présentation d’un bilan d’une compagnie d’assurance
  • Principaux postes d’un bilan et leur modélisation : actifs financiers et leur comptabilisation, provisions techniques, haut de bilan (fonds propres, réserve de capitalisation, report à nouveau..), bas de bilan,…
  • Vision Solvabilité 1 versus Solvabilité 2
    • Bilan French Gaap versus Bilan économique
    • Provisions mathématiques versus Best Estimate
    • Provisions économiques versus provisions prudentielles : PRE, PAF, PGG, Provision d’égalisation,…
  • Présentation d’un compte de résultat
  • Marge technique
  • Marge financière
  • Frais généraux et commissions
  • Adossement actif-passif et cantonnement
  • Cantons réglementaires : L441, UC, PERP/PERE
  • Cantons contractuels
  • Cantons de gestion
  • Interactions actif-passif
  • Taux garantis et taux technique
  • Participation aux bénéfices : contractuelle, réglementaire ou discrétionnaire
  • Rachats : statiques, dynamiques, effet cliquet,…
  • prorogations, versements libres ou programmés avec garantie de taux, de table de mortalité
  • Conversion en rente, arbitrage, garantie plancher
  • Cartographie/Typologie des risques
  • Risques financiers : risque de liquidité, risque de taux, risque de crédit, risque action et immobilier, risque de change,…
  • Risques d’assurance : insuffisance des provisions, hausse/dérive de sinistralité, sous-tarification, risque de mortalité et de longévité, rachats et résiliations, défaut de paiement des cotisations,…
  • Risques opérationnels : risques stratégiques, risque d’image, défaut de conseil, défaillance des systèmes d’information, intrusion, fraude, LAB/FT,…
  • Risque réglementaire et fiscal – exemples : FGAO, désengagement de l’Etat des majorations légales de rentes, évolution de l’impôt sur les sociétés,…
  • Périmètre traité par l’actif-passif
  • Gestion du risque de liquidité et indicateurs ALM
  • Impasse/Gap de trésorerie
  • Vision statique (run off) et vision dynamique (on going)
  • Gestion de la liquidité à court-terme et à moyen-terme
  • Gestion du risque de taux et indicateurs ALM
  • Gap de trésorerie, Gap de duration
  • Adossement des flux et immunisation contre le risque de taux d’intérêt
  • Taux de rendement Interne (TRI)
  • Valeur Actuelle Nette (VAN) et sa sensibilité
  • Gestion des autres risques financiers
  • Risque de crédit
  • Risque action et immobilier
  • Risque de change
  • Allocation d’actifs
  • Allocation stratégique et allocation tactique
  • Couple rendement-risque et frontière efficiente
  • Rendement versus volatilité
  • Couverture des risques financiers et produits dérivés
  • Dérivés de taux : swap de taux et variabilisation des revenus, cap / floor,..
  • Dérivés de crédit, Credit Default Swap (CDS),…
  • Dérivés action et options
  • Les différents indices de marché : Iboxx, Itrax,..
  • Valeur de portefeuille et Embedded Value

Assurance de personne

  • Embedded value traditionnelle (TEV) versus European Embedded Value (EEV)
  • Composantes de l’EEV : actif net réévalué, valeur In Force, valeur de la production nouvelle (New business), coût d’immobilisation du capital, coût des options et garanties, coût des risques non financiers
  • Valeur temps des options et garanties (TVFOGs) et modélisation Monte carlo
  • Générateurs de scénarios économiques (ESG)
  • Approche risque neutre (MCEV) versus monde réel
  • MCEV comme indicateur incontournable en assurance vie

Assurance IARD

  • Approche DCF (Discounted Cash Flow)

 

  • Avantages et inconvénients des différentes méthodologies : TEV, EEV, MCEV, DCF
  • Générateurs de scénarios économiques (ESG)
  • Approche risque neutre/Market consistent versus monde réel
  • Calibrage des scénarios : taux nominaux, taux réels, inflation, évolution des marchés action et taux de dividende, évolution du marché immobilier et taux de loyer
  • Modèle LIBOR Market model (LMM) et LMM+
  • Modélisation dans un environnement de taux négatifs
  • Rapport de calibrage et validation (test de Martingalité, test de convergence,…)
  • Différentes utilisations de l’ALM
  • Pilotage de l’entreprise et planification stratégique opérationnelle (vision économique)
  • Valorisation et MCEV
  • Solvabilité 2 (vision In force et Market Consistent)
  • IFRS 17
  • Gestion des risques et politique ALM
  • Politique ALM
  • Instance de décision et comitologie
  • Reporting ALM
  • Les limites de la Gestion actif-passif